ABD doları, 2025 yılının ilk yarısında sergilediği performansla tarihî bir düşüşe imza attı. Küresel para birimleri karşısında yüzde 10,7 oranında değer kaybeden dolar, 1973’ten bu yana en kötü ilk yarı performansını gösterdi. Bu durum, ABD ekonomisi ve küresel finansal dengeler açısından dikkat çekici bir dönüm noktası olarak değerlendiriliyor.
Nixon sonrası sistemde ilk kez bu ölçekte düşüş
CNBC’nin haberine göre, ABD Başkanı Richard Nixon’ın 1973 yılında Bretton Woods sistemini sona erdirmesinden bu yana dolar ilk kez bu denli büyük bir gerileme yaşadı. Haziran ayı sonunda, dolar endeksi Şubat 2022’den bu yana en düşük seviyesine indi. Uzmanlara göre bu düşüş, sadece kısa vadeli ekonomik verilerle değil, yapısal sorunlarla da yakından ilişkili.
Değer kaybının arkasındaki nedenler
Doların değer kaybında etkili olan başlıca faktörler arasında ABD’de artan bütçe açıkları, yüksek kamu borcu, yaklaşan faiz indirimi beklentileri ve dış ticaret politikalarında yaşanan belirsizlikler yer alıyor. ABD’nin küresel ekonomik liderlik konumunu etkileyebilecek bu gelişmeler, yatırımcıların dolardan uzaklaşmasına neden oluyor.
B. Riley Wealth Management Baş Piyasa Stratejisti Art Hogan, durumu şu sözlerle değerlendirdi:
“Devasa bütçe açıkları sürüyor, iki siyasi taraf da bunu durdurmak istemiyor. Ticaret ve güvenlik politikaları müttefikleri uzaklaştırıyor. Olumsuz tetikleyiciler fazlasıyla mevcut.”
Zayıf doların hisse senetlerine etkisi sınırlı
Doların düşüşü Amerikan hisse senetleri üzerinde doğrudan negatif bir etki yaratmadı. S&P 500 endeksindeki şirketlerin gelirlerinin yüzde 40’ından fazlası yurt dışı satışlardan elde ediliyor. Bu da daha zayıf bir doların, ABD ürünlerini küresel pazarda daha rekabetçi hale getirmesiyle, bazı sektörlere avantaj sağlayabileceğini gösteriyor.
Ancak analistlere göre, doların zayıflaması uzun vadede ABD'nin ekonomik ayrıcalıklarını sarsabilir. Güvenli liman olma özelliğini koruyamayan bir dolar, küresel yatırım tercihlerini değiştirebilir.
