Altın ve gümüş fiyatları, haftanın son işlem gününde küresel piyasalarda sert satış baskısıyla karşılaştı. ABD Başkanı Donald Trump’ın, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday göstermesi, son haftalarda “güvenli liman” talebiyle şişen kıymetli metal rallisini tersine çevirdi.
Piyasalarda Fed’in bağımsız kalacağı ve daha ortodoks bir para politikası izleneceği beklentisi güçlenirken, dolar endeksindeki toparlanma altın ve gümüş üzerindeki baskıyı artırdı. Aşırı kalabalıklaşan pozisyonların çözülmesiyle birlikte değerli metallerde tarihi bir düzeltme yaşandı.
Altında çift haneli düşüş
Perşembe günü ons başına 5.600 dolara yaklaşarak rekor kıran altın fiyatı, cuma günü işlemlerde yüzde 11’e varan düşüşle yaklaşık 4.800 dolar seviyelerine kadar geriledi. Böylece altın, son dönemde küresel belirsizlikler ve enflasyon endişeleriyle ulaştığı tarihi zirvelerden sert bir dönüş yaptı.
Analistler, bu hareketin teknik olarak “aşırı alım” bölgesinden gelen güçlü bir düzeltmeye işaret ettiğini belirtiyor.
Gümüşte tarihi günlük kayıp
Satış dalgası gümüşte çok daha sert hissedildi. Bu yıl altından bile daha hızlı yükselen gümüş, tek bir günde yüzde 26’ya varan düşüşle tarihi bir günlük kayıp yaşadı. Platin fiyatları yüzde 18 gerilerken, bakır ve diğer sanayi metallerinde de belirgin satışlar görüldü.
Panmure Liberum emtia analisti Tom Price, yaşananları “klasik bir piyasa zirvesi davranışı” olarak nitelendirerek, fiyatların kısa sürede aşırı yükselmesinin bu tür sert düzeltmeleri kaçınılmaz kıldığını söyledi.
“Kıymetli metaller tarihinin en oynak ayı”
MKS Pamp analisti Nicky Shiels, son iki günde yaşanan sert hareketlerin zaten son derece dalgalı geçen bir ayı tamamladığını belirterek, “Bu ay kıymetli metaller tarihindeki en oynak aylardan biri olabilir” değerlendirmesini yaptı.
Venezuela’dan İran’a, Grönland’dan ABD iç siyasetine kadar uzanan jeopolitik risklerin yatırımcıları altın ve gümüşe yönelttiğini hatırlatan Shiels, rallinin “fazla hızlı ve fazla sert” gerçekleştiğini, bunun da sert bir düzeltmenin zeminini hazırladığını vurguladı.
Warsh etkisi: dolar güçlendi, metaller geriledi
Trump’ın Kevin Warsh’ı Fed Başkanlığına aday göstermesi, piyasalar tarafından Fed’in enflasyon konusunda daha disiplinli ve bağımsız bir çizgiye döneceği şeklinde yorumlandı. Bu algı, doların güçlenmesine yol açarken, doların zayıflayacağı beklentisiyle açılan altın ve gümüş pozisyonlarını da baskı altına aldı.
Evercore ISI Başkan Yardımcısı Krishna Guha, piyasanın Warsh’ı “şahin” olarak fiyatladığını belirterek, bunun doların istikrar kazanmasına katkı sağladığını ifade etti. Ancak Guha, Warsh’ın ideolojik bir şahin değil, pragmatik bir merkez bankacı olduğunu vurgulayarak, piyasalarda sert yön değişimlerinin sürebileceği uyarısında bulundu.
Madencilik hisselerinde sert kayıplar
Kıymetli metal fiyatlarındaki düşüş, madencilik hisselerine de hızla yansıdı. New York borsasında Newmont hisseleri yüzde 11,5, Barrick Mining hisseleri ise yüzde 12,1 değer kaybetti. Londra Borsası’nda Fresnillo hisseleri yüzde 6’nın üzerinde düşüş yaşadı.
Asya cephesinde ise Şanghay Vadeli İşlemler Borsası (SHFE), aşırı oynaklığı sınırlamak amacıyla 10 işlem hesabı grubunu askıya aldığını duyurdu.
Kaldıraçlı işlemler düşüşü hızlandırdı
Miller Tabak’tan Matt Maley, yaşanan düşüşün önemli bir bölümünün zorunlu satışlardan kaynaklandığını belirtti. Özellikle gümüşte yüksek kaldıraç kullanımının teminat tamamlama çağrılarını tetiklediğini söyleyen Maley, bunun satışları zincirleme biçimde artırdığını ifade etti.
Uzun vadeli hikâye sona ermedi
Analistlere göre yaşanan sert düzeltme, altın ve gümüşün uzun vadeli hikâyesinin tamamen bittiği anlamına gelmiyor. Merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme ihtiyacı, jeopolitik riskler ve küresel borç dinamikleri orta ve uzun vadede kıymetli metalleri desteklemeye devam edebilir.
Ancak kısa vadede, Fed’in bağımsız kalacağı algısının güçlenmesi ve doların toparlanması, son dönemin en kalabalık işlemlerinden biri olan altın–gümüş rallisini tersine çevirmiş durumda.
Kaynak: Para Analiz, Financial Times, CNBC
