Alışveriş Merkezleri ve Yatırımcıları Derneği (AYD) ile Akademetre Research iş birliğiyle hazırlanan AVM Endeksi’nin Şubat 2026 sonuçları, perakende sektöründe nominal büyümeye rağmen reel daralmaya işaret etti.
Şubat ayında metrekare verimlilik endeksi, geçen yılın aynı ayına göre nominal olarak %22,8 artarak 3.965 puana ulaştı. Ancak aynı dönemde yıllık enflasyonun %31,53 seviyesinde gerçekleşmesi, bu artışın reel bazda negatif olduğunu ortaya koydu.
Reel daralma %6,6 seviyesinde
Ekonomist Fatih Keresteci’nin değerlendirmesine göre, AVM ciro endeksi nominal olarak büyüse de enflasyondan arındırıldığında %6,6 oranında daraldı.
Keresteci, bu tabloyu iki ana faktöre bağladı:
Ramazan ayının tüketim alışkanlıklarını değiştirmesi
Satın alma gücündeki hızlı erime
Özellikle ücret artışlarının enflasyonun gerisinde kalması, tüketici harcamalarını sınırlayan temel unsur olarak öne çıktı. 
Aylık bazda sert düşüş
Metrekare verimlilik endeksi, Ocak 2026’ya göre %15 gerileyerek 3.965 puana düştü. Bu düşüşte mevsimsel etkiler ve tüketimdeki yavaşlama belirleyici oldu.
Şubat aylarının geleneksel olarak AVM performansında zayıf geçtiğine dikkat çekilirken, bu yıl düşüşün daha belirgin olduğu görüldü.
İstanbul metrekare cirosunda lider
Şubat ayında metrekare başına düşen ciro:
İstanbul’da: 17.737 TL
Anadolu’da: 13.365 TL
Türkiye genelinde: 15.114 TL
İstanbul’un yüksek ciro performansı, alışveriş yoğunluğu ve turist etkisiyle öne çıkmaya devam etti. 
En güçlü artış kozmetikte
Kategori bazlı veriler, tüketici davranışındaki değişimi net şekilde ortaya koydu.
En yüksek artışlar:
Kişisel bakım ve kozmetik: %44,5
Teknoloji: %42,6
Hipermarket: %27,5
Yiyecek-içecek: %26,5
En dikkat çekici düşüşler ise:
Eğlence ve hobi: -%16,2
Ayakkabı: -%13,3
Kozmetik ve teknoloji kategorilerindeki güçlü artış, ekonomik belirsizlik dönemlerinde küçük lüks tüketimin arttığını gösteren “lipstick etkisi” ile ilişkilendirildi. 
Aylık bazda sadece iki kategori yükseldi
Ocak ayına kıyasla Şubat ayında:
Teknoloji: %7,8 artış
Kozmetik: %5,7 artış
Diğer tüm kategorilerde düşüş görüldü. Özellikle:
Eğlence-hobi: -%48
Ayakkabı: -%27,6
Giyim: -%21,5
Bu tablo, tüketicinin harcama tercihlerinde zorunlu ihtiyaçlara yöneldiğini ortaya koydu.
Ziyaretçi sayısı geriledi
Ziyaretçi sayısı yıllık bazda değişmezken, Ocak 2026’ya göre %19 düşüş kaydetti.
Ziyaretçi trafiğindeki bu gerilemede:
Ramazan etkisi
Kış koşulları
Okulların ara tatili
gibi faktörlerin etkili olduğu değerlendirildi.
Buna karşın cirodaki artış, ziyaretçi başına harcamanın yükseldiğine işaret etti.
Genel tablo: reel büyüme yok
Şubat 2026 verileri, AVM’lerde nominal büyümenin sürdüğünü ancak enflasyon karşısında reel olarak daralma yaşandığını ortaya koydu.
Zayıflayan satın alma gücü, değişen tüketim alışkanlıkları ve düşen ziyaretçi trafiği, perakende sektöründe toparlanmanın henüz kalıcı olmadığını gösteriyor.
