Orta Doğu’da artan jeopolitik tansiyon, bölge ekonomilerinin risk göstergelerinde yukarı yönlü baskı yaratmaya devam ediyor. S&P Küresel Piyasa İstihbaratı verilerine göre, Türkiye’nin de aralarında bulunduğu birçok ülkenin kredi temerrüt takası (CDS) primlerinde son günlerde belirgin bir yükseliş gözlendi.
Küresel piyasalardaki dalgalanmanın etkisiyle Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 10 baz puan artarak 287 seviyesine çıktı. Bu yükseliş, yatırımcıların Türkiye riskine yönelik temkinli yaklaşımını yeniden gündeme taşıdı.
Bölge genelinde benzer tablo
Sadece Türkiye değil, bölgedeki diğer ekonomilerde de risk algısında artış dikkat çekiyor. Mısır’ın CDS primi 10 baz puan yükselerek 394 seviyesine ulaştı ve bu seviye son ayların en yüksek noktası olarak kaydedildi.
Bahreyn’de CDS primi 13 baz puanlık artışla 301 seviyesine çıkarak son üç yılın zirvesine ulaştı. Daha düşük risk grubunda yer alan Körfez ülkelerinde ise artış sınırlı kaldı. Katar’ın CDS’i 47 baz puana, Suudi Arabistan’ın CDS’i ise 83 baz puana yükseldi.
CDS artışı ne anlama geliyor?
CDS primlerindeki yükseliş, ülkelerin borçlarını geri ödeyememe riskine karşı yatırımcıların talep ettiği sigorta maliyetinin arttığını gösteriyor. Bu durum:
Dış finansman maliyetlerini yükseltiyor
Yabancı yatırım iştahını azaltabiliyor
Para birimleri üzerinde baskı oluşturabiliyor
Özellikle gelişmekte olan ülkelerde CDS hareketleri, makroekonomik dengeler açısından kritik bir öncü gösterge olarak kabul ediliyor.
Son 5 yılda CDS trendi
Aşağıdaki grafik, Türkiye ve seçili Orta Doğu ülkelerinin son 5 yıldaki CDS hareketlerinin genel seyrini göstermektedir.
Grafik incelendiğinde, 2022 yılında küresel şoklarla zirve yapan CDS primlerinin sonraki yıllarda kademeli olarak gerilediği, ancak 2026 itibarıyla yeniden yukarı yönlü bir eğilime girdiği görülüyor. 
Piyasalarda temkinli bekleyiş
Uzmanlar, Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelerin seyrine bağlı olarak CDS primlerinde oynaklığın devam edebileceğini belirtiyor. Özellikle enerji fiyatları, küresel faiz politikaları ve bölgesel çatışmaların CDS üzerindeki etkisi yakından izleniyor.
