Almanya merkezli Commerzbank, haziran ayı enflasyon verilerinin ardından yayımladığı analizde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yakın vadede faiz indirimi için yeterli alanının bulunmadığını değerlendirdi. Banka ekonomistleri, manşet enflasyonda görülen sınırlı iyileşmeye rağmen çekirdek enflasyonun ve maliyet baskılarının yüksek seviyelerini koruduğunu vurguladı.
Haziran enflasyonu beklentilerden olumlu geldi
Commerzbank ekonomistleri Michael Pfister ve Tatha Ghose tarafından hazırlanan değerlendirmede, haziran ayı enflasyon verilerinin enerji fiyatlarındaki şokun hafiflemesi sayesinde piyasa beklentilerinden daha olumlu gerçekleştiği belirtildi.Analizde, aylık yüzde 0,9 seviyesinde açıklanan manşet enflasyonun ilk bakışta olumlu görünse de yıllıklandırılmış hesaplamalarda hem manşet hem de çekirdek enflasyonun yaklaşık yüzde 24'lük bir enflasyon ivmesine işaret ettiği ifade edildi.Raporda, bu görünümün önceki aylara göre iyileşme anlamına geldiği ancak tek haneli enflasyon hedefi veya TCMB'nin uzun vadeli yüzde 5 enflasyon hedefi açısından halen yeterli olmadığına dikkat çekildi.Çekirdek enflasyon yüksek kalmaya devam ediyor
Commerzbank analizinde, çekirdek enflasyondaki düşüşün sınırlı kaldığına vurgu yapılarak fiyat baskılarının ekonomide etkisini sürdürdüğü belirtildi.Raporda, yıllık enerji enflasyonunda yavaşlama görülmesine rağmen enerji fiyatlarının aylık bazda yüzde 3, ara malı fiyatlarının ise yüzde 1,9 arttığı ifade edildi. Bu nedenle maliyet baskılarının tamamen ortadan kalkmadığı ve enflasyonda kalıcı düşüşü destekleyecek güçlü bir görünüm oluşmadığı değerlendirildi.İstanbul enflasyonu ülke ortalamasının üzerinde
Değerlendirmede İstanbul'daki tüketici enflasyonunun yıllık bazda yüzde 36 seviyesinde bulunmaya devam ettiği, bunun da Türkiye ortalamasının üzerinde gerçekleştiği kaydedildi.Ekonomistler, ulusal enflasyon ile İstanbul enflasyonu arasındaki farkın daralmaya başladığını belirterek kullanılan göstergeye göre mevcut gerçek enflasyonun yüzde 32 ila yüzde 35 bandında değerlendirilebileceğini ifade etti.TCMB için faiz indirimi sinyali güçlenmedi
Commerzbank'a göre haziran ayı verileri olumlu sinyaller içerse de enflasyonun ana eğiliminde Merkez Bankası'nın para politikasını gevşetmesini destekleyecek ölçüde güçlü bir iyileşme bulunmuyor.Banka, mevcut fiyat baskılarının devam ettiğini ve çekirdek enflasyondaki yüksek seyrin sürdüğünü belirterek, TCMB'nin kısa vadede faiz indirimine gitmesini destekleyecek ekonomik koşulların henüz oluşmadığı görüşünü yineledi.Uzmanlar ne diyor?
Commerzbank'ın öne çıkan değerlendirmeleri
- Haziran enflasyonu beklentilerden daha olumlu gerçekleşti.
- Çekirdek enflasyondaki yavaşlama sınırlı kaldı.
- Enerji ve ara malı fiyatlarındaki artış maliyet baskılarını sürdürüyor.
- Gerçek enflasyonun yüzde 32-35 bandında olduğu değerlendiriliyor.
- TCMB'nin kısa vadede faiz indirimi için yeterli hareket alanı bulunmuyor
