Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye finans sektörüne ilişkin 2026 yıl ortası değerlendirmesinde görünümünü aşağı yönlü revize etti. Kuruluş, Türk bankaları, banka dışı finansal kuruluşlar ve sigorta şirketleri için sektör görünümünü "Nötr"den "Kötüleşen"e çevirirken, kararın arkasında yüksek faiz ortamı, zayıflayan makroekonomik görünüm ve artan jeopolitik risklerin bulunduğunu belirtti.
Fitch, özellikle ABD-İran geriliminin küresel belirsizlikleri artırdığına işaret ederken, Türkiye'de faiz oranlarının beklenenden daha uzun süre yüksek seviyelerde kalacağı öngörüsünün finans sektörü üzerinde ilave baskı oluşturacağını vurguladı.
Bankaların en büyük sınavı yüksek faiz olacak
Fitch'e göre Türk bankalarının önündeki en önemli risk, yüksek faiz ortamının uzun süre devam etmesi olacak. Kuruluş, politika faizinde olası indirimlerin net faiz marjlarını desteklese bile, yükümlülüklerin varlıklardan daha hızlı yeniden fiyatlanması nedeniyle bu etkinin beklenenden daha geç hissedileceğini değerlendirdi.
Raporda ayrıca;
- Aylık kredi büyüme sınırları,
- Zorunlu karşılık uygulamaları,
- TL mevduat oranına ilişkin düzenlemeler,
- Artan kredi karşılıkları,
- Enflasyon kaynaklı operasyonel maliyetler
gibi unsurların bankaların kârlılığı üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceği ifade edildi.
Aktif kalitesinde bozulma bekleniyor
Fitch, 2026 yılında ekonomik büyümenin yavaşlaması ve yüksek finansman maliyetleri nedeniyle bankacılık sektöründe aktif kalitesinin bir miktar daha bozulacağını öngördü.
Özellikle teminatsız bireysel krediler ile KOBİ kredilerinde tahsili gecikmiş alacak oranlarının artması beklenirken, mevcut karşılık seviyeleri ve bankaların karşılık öncesi güçlü kârlılığı sayesinde bu bozulmanın yönetilebilir seviyede kalacağı değerlendirildi.
Bilgi kutusu: Fitch'in bankalar için öne çıkardığı riskler
- Faizlerin uzun süre yüksek kalması
- Net faiz marjlarında baskı
- Kredi büyümesine yönelik düzenlemeler
- Artan kredi karşılıkları
- Enflasyon kaynaklı maliyet artışları
- KOBİ ve bireysel kredilerde takipteki alacak riskinin yükselmesi
Tahvil piyasasına erişim sürüyor
Raporda, İran kaynaklı jeopolitik gerilim nedeniyle kısa süre duran Türk bankalarının uluslararası tahvil ihraçlarına yeniden başladığı belirtildi.
Fitch, uygun piyasa koşullarının oluşması halinde Türk bankalarının uluslararası sermaye piyasalarına erişimini sürdürebileceğini ifade etti.
Kuruluş ayrıca mevduat dolarizasyonunun kontrol altında bulunduğunu ancak para politikası ve yatırımcı güvenindeki değişimlere karşı hassasiyetini koruduğunu vurguladı.
Leasing ve finansman şirketleri de baskı altında
Fitch, banka dışı finansal kuruluşlar için de görünümün zayıfladığına dikkat çekti.
Özellikle finansman ve leasing şirketlerinin;
- yüksek faiz,
- yüksek enflasyon,
- finansman maliyetlerindeki artış,
- likidite baskısı
nedeniyle daha zorlu bir dönem geçireceği belirtildi.
Leasing şirketlerinin 2025 yılında daha düşük faizlerle kullandırdıkları kredilerin, 2026 yılında fonlama maliyetlerinin yükselmesi nedeniyle marj daralmasına yol açabileceği ifade edildi.
Faktoring sektörünün ise büyüme performansı ve aktif kalitesinin ekonomik gelişmelere karşı yüksek hassasiyet göstermeye devam edeceği kaydedildi.
Sigorta sektöründe teknik kârlılık zayıflıyor
Fitch, hayat dışı sigorta sektöründe de yüksek enflasyon ve yoğun fiyat rekabetinin kârlılığı olumsuz etkilediğini bildirdi.
Rapora göre artan hasar maliyetleri teknik marjları daraltırken, bazı şirketlerin pazar payını koruyabilmek amacıyla prim artışı yerine indirim uygulaması teknik kârlılığı daha da baskılıyor.
Özellikle;
- motorlu araç,
- yangın,
- sağlık
branşlarında birleşik rasyoların yılın ilk çeyreğinde bozulduğu ve bu eğilimin yıl boyunca devam edebileceği öngörüldü.
Fitch, sektörün kârlılığının halen büyük ölçüde banka mevduatları ve devlet tahvillerinden elde edilen yüksek yatırım gelirlerine bağlı olduğunu da vurguladı.
Rakamlarla
- Sektör görünümü: Nötr → Kötüleşen
- Kredi notu görünümü: Durağan
- En büyük risk: Uzun süre yüksek faiz
- Baskı altındaki sektörler: Bankalar, leasing, finansman, faktoring ve hayat dışı sigorta
Kredi notlarında değişiklik yok
Fitch, sektör görünümündeki revizyonun faaliyet ortamına ilişkin genel beklentileri yansıttığını, bunun kredi notu değerlendirmesinden farklı olduğunu belirtti.
Bu kapsamda Türk bankaları, sigorta şirketleri ve banka dışı finansal kuruluşların kredi notu görünümleri "Durağan" olarak korunmaya devam ediyor.
